ETF vs actions : quel est le meilleur choix pour un investisseur canadien? Ce guide compare les ETFs vs stocks (ETF contre actions) pour les résidents du Canada, en couvrant les coûts, la fiscalité (TFSA, RRSP, non‑enregistré), les risques et des profils d'investisseurs pour vous aider à trancher.
Brève introduction
Objectif du texte : expliquer les différences entre ETF et actions individuelles, présenter les avantages et inconvénients au Québec/Canada, aborder la fiscalité et proposer un cadre décisionnel. Information générale — consultez l'ARC ou un fiscaliste pour des conseils adaptés à votre situation.
Qu'est‑ce qu'un ETF et une action?
ETF (fonds négocié en bourse) : fonds coté qui réplique généralement un indice, un secteur ou un panier de titres. Au Canada, on trouve des ETF d'actions, d'obligations et de matières premières.
Action : part de propriété d'une entreprise. Acheter une action fait de vous copropriétaire d'une entreprise.
Différences clés en résumé
Diversification : un ETF donne une diversification instantanée; une action expose à un risque concentré.
Coûts : les ETF ont des frais de gestion (MER); les actions n'ont pas de MER, mais entraînent des frais de transaction.
Style de gestion : les ETF sont souvent passifs; gérer des actions demande de la recherche active.
Fiscalité et comptes : traitement des dividendes et des distributions selon le compte (TFSA, RRSP, non‑enregistré) et la domiciliation du fonds.
Pourquoi les Canadiens choisissent les ETF
Avantages
Diversification facile avec un seul ordre, ce qui réduit le risque lié à une seule entreprise.
Frais souvent faibles pour les ETF indiciels (certaines MER sous 0,10 %).
Construction de portefeuille simple : quelques ETF suffisent pour couvrir marché mondial, obligations et actifs réels.
Moins de gestion quotidienne : idéal pour les investisseurs occupés.
Inconvénients
Frais récurrents (MER) et possibilité d'écart de suivi (tracking error).
Moins de potentiel de hausse extrême si une seule société performe très bien.
Complexité fiscale : retenues à la source sur dividendes étrangers (ex. États‑Unis) selon le compte.
Pourquoi certains préfèrent acheter des actions
Avantages
Potentiel de rendements supérieurs si l'on choisit de bonnes entreprises.
Contrôle total sur le choix des titres et le moment des ventes.
Pas de MER (mais d'autres coûts existent).
Stratégies de revenu : sélection d'actions à dividendes canadiennes pour profiter du crédit d'impôt pour dividendes.
Inconvénients
Risque de concentration important.
Nécessite du temps et des compétences pour analyser les entreprises.
Tendance aux décisions émotionnelles qui nuisent aux rendements.
Frais de transaction selon le courtier.
Coûts et exécution — points à surveiller
MER (frais de gestion) : s'applique aux ETF; réduit directement le rendement.
Commissions de courtage : certains courtiers canadiens offrent des opérations sans commission pour certains ETF.
Écart acheteur‑vendeur (bid‑ask spread) : important pour ETF peu liquides ou actions à faible volume.
Frais de conversion de devise : pour acheter des ETF/actions cotés en USD; certains courtiers offrent des comptes en dollars US.
Coûts cachés : prêt de titres, différence de suivi, coûts de création/rachat de parts.
Ressource utile : consultez les conseils du Organisme d'autoréglementation du courtage et de l'Agence de la consommation en matière financière du Canada (FCAC).
Fiscalité et comptes — particularités canadiennes
Comptes importants : RRSP, TFSA, RESP, non‑enregistré.
TFSA
Avantage principal : croissance et retraits libres d'impôt.
Retenue étrangère : les dividendes US dans un TFSA subissent généralement une retenue d'impôt américaine de 15 %; on ne peut pas récupérer ce montant. Mieux vaut préférer des ETF domiciliés au Canada ou des actions canadiennes pour un TFSA.
Astuce : privilégiez des ETF canadiens si vous tenez des actions US à l'intérieur d'un TFSA.
RRSP
Avantage principal : croissance à l'abri de l'impôt jusqu'au retrait.
Retenue US : les dividendes américains détenus dans un RRSP peuvent être exonérés grâce à la convention fiscale Canada‑États‑Unis, selon la façon dont le courtier administre le compte.
Astuce : les ETF domiciliés aux États‑Unis peuvent être efficaces dans un RRSP si la retenue est évitée.
Compte non‑enregistré
Traitement fiscal : gains en capital imposables à 50 %; crédit d'impôt pour dividendes admissibles canadiens.
Retenues étrangères : retenue de 15 % sur dividendes US; possibilité de crédit d'impôt étranger selon les règles.
RESP
Traitement : croissance à l'abri de l'impôt jusqu'au retrait pour l'éducation; règles sur les subventions et retraits s'appliquent.
Retenue : similaire au compte non‑enregistré pour les retenues à la source étrangères.
Ressources : voir les pages de l'Agence du revenu du Canada (ARC) sur le [TFSA] et le [RRSP].
Domiciliation des fonds et retenue à la source — résumé rapide
ETF domicilié au Canada qui détient des actions américaines fait habituellement face à la retenue américaine sur les dividendes au niveau du fonds.
ETF domicilié aux États‑Unis détenu dans un TFSA subira la retenue américaine et celle‑ci n'est pas récupérable.
RRSP : souvent exonéré de la retenue pour les dividendes US en vertu de la convention, mais dépend du courtier et de la structure du fonds.
Règle pratique : vérifiez la domiciliation de l'ETF et la façon dont votre courtier applique la convention fiscale.
Gestion du risque et tactiques de négociation
Règle des pertes superficielles (superficial loss) : au Canada, vendre à perte puis racheter le même titre dans les 30 jours peut annuler la perte fiscalement. Faites attention lors du remplacement d'ETF par d'autres très semblables.
DRIP (plan de réinvestissement des dividendes) : pratique pour la capitalisation; vérifiez les frais et la devise du réinvestissement.
Fractionnement des achats (dollar-cost averaging) : utile pour réduire le risque de timing.
Rééquilibrage : fréquence recommandée : annuelle ou semestrielle selon tolérance au risque.
Cadre décisionnel — comment choisir (étapes)
Définissez votre objectif : croissance, revenu ou préservation de capital?
Horizon : court (<5 ans), moyen (5–10 ans), long (10+ ans).
Tolérance au risque : acceptation de la volatilité?
Choix du compte : TFSA pour croissance libre d'impôt, RRSP pour report d'impôt.
Structure :
Si vous voulez simplicité et diversification → ETF.
Si vous aimez faire de l'analyse et viser des gains importants → actions individuelles.
Considérez coûts et fiscalité : MER, commissions, retenues à la source.
Mise en place : portefeuille « core » (ETF) + « satellite » (actions).
Révision : revoir au moins une fois par année.
Profils d'investisseurs et recommandations pratiques
Débutant / personne occupée : ETF indiciels à faible coût (canadien, international, obligations) dans TFSA/RRSP. Envisagez un ETF « tout en un ».
Investisseur autonome : cœur en ETF, petites positions en actions canadiennes pour dividendes et avantage fiscal.
Spécialiste en sélection d'actions : portion concentrée en actions pour surperformance, mais conservez une base ETF pour limiter le risque.
Retraité axé revenu : mix d'ETF d'obligations et d'actions à dividendes; optimisez placement selon impôt.
Liste de vérification rapide
Pour un ETF : MER, actif sous gestion, liquidité, écart de suivi, domicile, traitement fiscal.
Pour une action : valorisation, avantage concurrentiel, bilan, historique de dividendes, volatilité.
Pour les deux : adéquation au compte (TFSA, RRSP), risque devise, facilité de rééquilibrage.
Mythes courants
« Les ETF sont toujours moins coûteux que les actions. » Pas nécessairement — dépend des frais et de la fréquence des transactions.
« Les actions battent toujours le marché. » Non, la sélection active n'assure pas la supériorité des rendements.
« Le TFSA est immunisé contre toutes les retenues étrangères. » Faux — certaines retenues (ex. US) s'appliquent selon la situation.
Pour en savoir plus (ressources canadiennes)
Consultez l'Agence de la consommation en matière financière du Canada (FCAC) pour des guides sur les comptes et courtages.
Voir les explications fiscales sur le site de l'Agence du revenu du Canada (ARC) concernant TFSA et RRSP.
Informez‑vous auprès de fournisseurs d'ETF canadiens et de l'Association canadienne des ETF pour la documentation produit.
Conclusion — points à retenir
Les ETF conviennent à la plupart des Canadiens qui veulent diversification, simplicité et faibles coûts.
Les actions individuelles conviennent à ceux qui recherchent un potentiel de rendement supérieur et acceptent le risque de concentration.
Un approche mixte (cœur en ETF + satellites en actions) donne souvent un bon équilibre entre simplicité et possibilité d'alpha.
Prenez en compte la fiscalité, le type de compte et vos objectifs avant de choisir.
Pour les règles et limites de contribution, consultez les pages de l'ARC sur le [TFSA] et le [RRSP].