Un portefeuille simple de FNB pour les Canadiens peut être aussi minimal qu'un seul FNB tout-en-un, ou utiliser deux à quatre FNB de marché large pour plus de contrôle. La meilleure structure dépend de l'objectif, du compte, de l'horizon, de la tolérance au risque et du niveau d'entretien que vous acceptez.
À retenir
- Un seul FNB tout-en-un peut suffire à beaucoup d'investisseurs à long terme.
- Un portefeuille à deux FNB peut séparer actions et obligations tout en restant simple.
- Trois ou quatre FNB ajoutent du contrôle, mais aussi du rééquilibrage.
- Les exemples de portefeuille ne sont pas des conseils personnalisés.
- Les objectifs à court terme ne devraient pas être copiés dans des portefeuilles volatils.
Exemples de portefeuilles simples
| Cadre | Structure possible | Convient à | Principal compromis |
|---|---|---|---|
| Un fonds | Un FNB tout-en-un | Investisseurs passifs | Moins de contrôle sur les détails |
| Deux fonds | FNB tout actions plus FNB obligataire | Investisseurs qui veulent contrôler le risque | Rééquilibrage actions-obligations |
| Trois fonds | Canada, mondial hors Canada, obligations | Investisseurs qui veulent contrôler les régions | Plus de décisions et chevauchements |
| Quatre fonds | Canada, États-Unis, international, obligations | Investisseurs qui veulent plus de granularité | Plus d'entretien et de fiscalité |
Comment décider
Choisissez le plus petit nombre de fonds qui règle un vrai problème. Si vous ne voulez pas rééquilibrer, un portefeuille à un seul fonds est souvent le plus propre. Si vous voulez contrôler les actions et les obligations, deux fonds peuvent suffire. Ajoutez des fonds seulement si vous pouvez expliquer pourquoi.
Meilleur choix selon le profil
Nouvel investisseur à long terme
Un FNB tout-en-un
Investisseur qui veut ajuster le risque
Structure actions-obligations à deux fonds
Investisseur qui comprend la répartition régionale
Trois ou quatre fonds
Investisseur qui regarde les rendements chaque jour
Portefeuille plus simple et moins de bricolage
Avantages et limites
Avantages
- Les portefeuilles simples sont plus faciles à comprendre et entretenir.
- Les FNB larges peuvent diversifier sur de nombreux titres.
- Moins de positions réduisent les chevauchements et le suivi.
Limites
- Les exemples peuvent être inadéquats s'ils sont copiés sans contexte.
- Plus de contrôle signifie souvent plus de rééquilibrage et de fiscalité.
- Même un portefeuille diversifié peut perdre de la valeur.
Ces exemples sont éducatifs. Ils ne sont pas des recommandations pour votre situation personnelle. Un portefeuille adapté à la retraite peut être inadéquat pour une mise de fonds ou un fonds d'urgence.
Pourquoi les portefeuilles simples fonctionnent
L'ACFC souligne que les objectifs, l'horizon, la tolérance au risque, les coûts et l'impôt sont des facteurs clés. Un portefeuille simple de FNB aide parce qu'il garde l'investisseur concentré sur ces facteurs plutôt que sur chaque nouveau fonds.
Simple ne veut pas dire simpliste. Un FNB large peut détenir des centaines ou des milliers de titres. Vanguard indique que ses solutions de répartition d'actif offrent une exposition large aux actions et aux obligations, tandis qu'iShares décrit les FNB de répartition d'actif comme des portefeuilles diversifiés d'actions et d'obligations mondiales dans un seul fonds.
Exemple 1: un FNB tout-en-un
Le portefeuille à un fonds utilise un seul FNB de répartition d'actif. Le fournisseur choisit la combinaison d'actions et d'obligations et rééquilibre au fil du temps. Cela peut convenir aux investisseurs qui veulent cotiser régulièrement sans entretenir plusieurs positions.
La décision importante est le niveau de risque. Un FNB 100 % actions et un FNB équilibré ne sont pas interchangeables. Choisissez selon l'horizon et votre capacité à conserver le placement pendant les baisses.
Exemple 2: deux FNB
Une structure à deux FNB peut combiner un FNB large d'actions et un FNB d'obligations. L'investisseur contrôle directement la proportion actions-obligations. Cela peut être utile pour quelqu'un qui veut passer graduellement de la croissance vers plus de stabilité.
Le compromis est l'entretien. Si les actions montent plus vite que les obligations, le portefeuille dérive. Le rééquilibrage peut créer des conséquences fiscales dans un compte non enregistré.
Exemple 3: trois FNB
Un portefeuille à trois FNB peut séparer les actions canadiennes, les actions mondiales hors Canada et les obligations. Cela donne plus de contrôle sur l'exposition domestique et le revenu fixe.
Le danger est l'excès de confiance. Plus de fonds ne signifie pas automatiquement meilleure diversification. Cela peut créer des chevauchements, plus de transactions et plus de raisons de douter du plan.
Exemple 4: quatre FNB
Un portefeuille à quatre FNB peut séparer actions canadiennes, actions américaines, actions internationales et obligations. Il est plus flexible, mais demande plus de décisions sur les pondérations, le rééquilibrage, les devises et l'impôt.
Cette structure peut fonctionner pour des investisseurs disciplinés, mais elle n'est pas nécessaire pour tout le monde. Si le contrôle supplémentaire ne change pas réellement le comportement ou le résultat, la complexité n'en vaut peut-être pas la peine.
Ajouter dividendes, banques ou technologie?
Plusieurs investisseurs commencent simplement, puis ajoutent des fonds parce qu'un secteur semble intéressant. Avant d'ajouter un FNB de dividendes, de banques, Nasdaq, thématique ou d'options d'achat couvertes, vérifiez s'il duplique une exposition déjà présente ou concentre le portefeuille.
La question n'est pas de savoir si le FNB est intéressant. La question est le rôle qu'il joue.
Comptes enregistrés et comptes imposables
Les portefeuilles simples sont plus faciles dans les comptes enregistrés comme les CELI, REER et CELIAPP, parce que le suivi fiscal est généralement plus simple que dans un compte non enregistré. Dans un compte imposable, les rééquilibrages fréquents et les distributions peuvent créer plus de tenue de dossiers.
Le type de compte ne doit pas tout décider, mais il doit faire partie du plan.
Questions fréquentes
Un seul FNB suffit-il?
Pour beaucoup d'investisseurs à long terme, oui, si le FNB est largement diversifié et que le niveau de risque convient. Un FNB tout-en-un peut être un portefeuille complet pour un objectif.
Combien de FNB est-ce trop?
Il n'y a pas de chiffre universel, mais chaque FNB devrait avoir un rôle clair. Si vous ne pouvez pas expliquer le rôle, le portefeuille est peut-être trop compliqué.
Devrais-je copier un portefeuille modèle?
Utilisez les exemples pour apprendre, pas pour copier. Votre compte, horizon, tolérance au risque, fiscalité et objectifs peuvent être différents.
Les portefeuilles simples doivent-ils être rééquilibrés?
Les FNB tout-en-un se rééquilibrent à l'interne. Les portefeuilles de plusieurs FNB nécessitent généralement un rééquilibrage par l'investisseur.
Les portefeuilles simples de FNB sont-ils sécuritaires?
Aucun portefeuille de marché n'est garanti. La diversification peut réduire certains risques, mais elle n'élimine pas les pertes.