Les frais des FNB au Canada ne se résument pas à un seul chiffre. Les frais de gestion sont payés au gestionnaire du fonds. Le RFG est plus large et sert souvent de meilleur point de comparaison, car il inclut les frais de gestion ainsi que certaines charges d'exploitation et taxes. L'investisseur peut aussi payer des commissions, des écarts acheteur-vendeur, des frais de change, des frais de compte et de l'impôt.
À retenir
- Le RFG et les frais de gestion sont liés, mais différents.
- Les commissions et écarts peuvent compter, surtout pour les petites transactions fréquentes.
- Les frais de change peuvent dépasser les frais du FNB lors de l'achat de FNB américains.
- La fiscalité peut compter davantage dans un compte non enregistré.
- L'aperçu du FNB doit être vérifié avant l'achat.
Liste des coûts à vérifier
| Coût | Où il apparaît | Pourquoi c'est important | À vérifier |
|---|---|---|---|
| Frais de gestion | Documents du fonds | Payés au gestionnaire | Page du produit et aperçu du FNB |
| RFG | Aperçu du FNB et rapports | Coût annuel plus large | RFG courant et date de mesure |
| Commission | Grille tarifaire du courtier | Coût direct d'achat ou de vente | Commissions achat et vente |
| Écart acheteur-vendeur | Écran de négociation | Coût de transaction moins visible | Liquidité et écart au moment de l'ordre |
| Frais de change | Conversion du courtier | Peut être important pour les FNB américains | Écart de change et compte en devise |
| Fiscalité | Compte et placements | Influence le rendement après impôt | Type de compte et distributions |
Comment décider
Comparez les FNB selon l'ensemble du contexte, pas seulement le plus petit RFG. Commencez par la bonne catégorie d'actif et le bon niveau de risque, puis comparez le RFG, les coûts de transaction, le compte, l'impôt et la facilité de conservation.
Meilleur choix selon le profil
Comparer des FNB canadiens similaires
RFG, placements, suivi, écart et documents du fournisseur
Acheter de petits montants chaque mois
Commission et fonctions récurrentes ou fractionnaires
Acheter des FNB américains
Frais de change, fiscalité et type de compte
Choisir un FNB tout-en-un
Vérifier l'absence de double facturation et le niveau de risque
Avantages et limites
Avantages
- Les coûts des FNB sont souvent faciles à trouver dans l'aperçu du FNB.
- Les FNB larges à faible coût peuvent réduire le frein à long terme.
- Comparer les coûts aide à éviter de payer pour une complexité inutile.
Limites
- Se concentrer seulement sur le RFG peut faire oublier les écarts, devises, impôts et comportements.
- Les données de frais peuvent refléter avec retard certains changements récents.
- Certains FNB spécialisés sont chers pour des raisons qui exigent plus de vérification.
Les coûts ne sont qu'une partie du choix. Un FNB peu coûteux peut quand même être risqué, concentré, fiscalement inefficace ou mal adapté au compte et à l'horizon.
Frais de gestion et RFG
Les frais de gestion sont payés par le FNB au gestionnaire. Vanguard explique que ses FNB paient des frais de gestion, plus les taxes applicables, à Vanguard Investments Canada. Ces frais couvrent notamment la gestion, le fiduciaire, la gestion de portefeuille et certains fournisseurs de services.
Le RFG est plus large. L'OCRI décrit le RFG comme incluant les frais de gestion et d'autres dépenses comme les frais administratifs, les coûts de négociation et les taxes. Vanguard décrit aussi le RFG comme le total des frais de gestion, dépenses d'exploitation et taxes facturés au fonds pendant une année, exprimé en pourcentage de l'actif net moyen.
En pratique, le RFG est souvent le premier chiffre à comparer. Il faut toutefois vérifier sa date. Si un fournisseur vient de modifier ses frais de gestion, le RFG publié peut ne pas encore refléter pleinement le changement.
Commissions de courtage
Certains courtiers facturent l'achat ou la vente de FNB. D'autres annoncent des achats ou transactions sans commission, parfois avec conditions. Il faut vérifier la grille tarifaire actuelle du compte et du produit.
Pour un gros achat à long terme, une petite commission peut être peu importante. Pour un débutant qui achète de très petits montants chaque semaine, les commissions peuvent peser davantage.
Écarts acheteur-vendeur
Le cours acheteur est ce que les acheteurs offrent. Le cours vendeur est ce que les vendeurs demandent. L'écart entre les deux est un coût réel lorsque vous achetez près du cours vendeur et vendez près du cours acheteur.
Les écarts comptent davantage pour les FNB moins liquides, les marchés volatils, les moments de négociation inhabituels et les gros ordres. Les débutants devraient faire attention à l'ouverture et à la fermeture des marchés et comprendre les ordres au marché et à cours limité.
Frais de change
Les investisseurs canadiens comparent parfois les FNB cotés au Canada et aux États-Unis. Les FNB américains peuvent afficher des ratios de frais plus bas, mais leur achat peut entraîner des frais de conversion, des considérations de compte en dollars américains et plus de complexité fiscale.
Pour beaucoup de débutants, un FNB coté au Canada est plus simple. Un ratio de frais américain plus bas ne gagne pas automatiquement si les frais de change et la complexité sont plus élevés.
Frais de compte et plateforme
Les courtiers peuvent facturer des frais de transfert, d'inactivité, de données, d'administration, de compte enregistré ou de conversion. Ces frais varient et peuvent changer. Consultez toujours la grille tarifaire à jour.
Le FNB le moins cher sur papier peut devenir moins attrayant si le compte ajoute trop de friction.
Impôt et retenues
La fiscalité dépend du compte, de la structure du FNB, des placements et de votre situation. Un CELI, un REER, un CELIAPP ou un REEE n'a pas le même traitement qu'un compte non enregistré. Dans un compte imposable, les distributions, gains en capital et prix de base rajusté demandent plus de suivi. Les revenus étrangers et retenues peuvent ajouter de la complexité.
Le fonds le moins cher avant impôt n'est donc pas toujours le moins cher après impôt. Si le compte est important ou imposable, des conseils fiscaux peuvent être utiles.
À quel point les frais comptent-ils?
Les frais composent. Une petite différence annuelle peut devenir importante sur plusieurs décennies. Mais la plus grande erreur n'est pas toujours de payer 0,05 point de pourcentage de trop. Ce peut être de choisir le mauvais niveau de risque, de vendre pendant une baisse ou de bâtir un portefeuille trop compliqué.
Utilisez les frais comme filtre après avoir clarifié le rôle du placement.
Questions fréquentes
Le RFG est-il facturé séparément?
Habituellement non. Le RFG se reflète dans le rendement du fonds plutôt que comme une facture séparée pour la plupart des investisseurs en FNB.
Les frais de gestion sont-ils la même chose que le RFG?
Non. Les frais de gestion font partie du coût. Le RFG inclut généralement les frais de gestion ainsi que certaines dépenses d'exploitation et taxes.
Les FNB tout-en-un facturent-ils deux fois les frais des FNB sous-jacents?
Pas nécessairement. Vanguard indique qu'il n'y a pas de duplication des frais de gestion pour ses FNB de répartition d'actif. Il faut toujours vérifier les documents du fournisseur.
Les FNB sans commission sont-ils gratuits?
Non. Il peut rester des écarts, frais de change, frais de compte, impôts ou le RFG du FNB.
Faut-il toujours choisir le FNB au plus faible RFG?
Non. Comparez l'exposition, le risque, le suivi, la liquidité, le compte, l'impôt et le coût total.